周二（3月27日）亚市午盘，美元兑日元小幅上涨后回落，现在82.90一线交投。昨天伯南克悲观讲话使得市场对QE3预期重燃，但美元兑日元意外没有走弱，反而收出一根阳线。这不由让人觉得是否此前日元的反弹已然结束，因为此前不少市场人士认为美元兑日元的回落只是短期的获利回吐，日本经济情况依然较弱。

昨日美联储主席伯南克表示，失业率的进一步大幅改善可能需要产出以更快的速度扩张，并需要消费者和企业需求以更快的速度增长，而持续的扩张性政策能够为这一过程提供支撑。伯南克讲话助涨了QE3预期，美元指数承压快速下跌。但意外的是美元兑日元只不过刚跌了30多个点就被迅速拉回，随后在82.80附近维稳。

市场出场利空美元的重要因素，但美元兑日元却意外没有走弱，这无疑值得投资者进行深思。上周日元的短暂反弹是否已经结束？那波反弹是否只是由于获利回吐？在未来QE3尚不明确的美元和仍将维持宽松的日元间该做何抉择？

机构对此依然较为看好美元

摩根大通（JP Morgan）周一（3月26日）表示，尽管在前几周的强劲上涨之后美元兑日元或面临修正性回调，但日元弱势仍未结束。”

该行指出：“我们认为，只要市场总体风险情绪向好，逢高做空日元依然是较好的选择。只有在避险情绪再度主导市场的情况下，日元弱势的局面才会扭转。”

该行称：“考虑到当前的市场状况以及日元走软动能保持强劲，预计日本经济数据若表现不佳，将进一步打压日元。”

该行补充道：“此外，如果日本央行（BOJ）调升通胀目标或推出进一步的量化宽松（QE）措施，那么日元也将因此承压。”

而瑞银集团也表示，本周伯南克的评论对于美债收益率能否继续走高造成了怀疑，“我们预计美元／日元将表现稳定，市场依然基于结构性动因而在做多日元，暗示日元融资操作仍有充分空间待挖掘，尽管美债收益率近期走向可能令此类资金流受到破坏。”

该行策略师总结道，“我们依然看好美元兑日元，但当前行情多半会陷入整固。”

由此可见，虽然目前关于美联储QE3的预期有所升温，但面对仍将维持货币宽松政策甚至进一步放大的日本，美国在经济复苏方面依然有着较大的优势，货币政策上的操作空间也将更大，这无疑能让美元在与日元的博弈中占据有利位置。